招商證券：維持京東集團-SW“買入”評級 上調目標價至209港元

發布研報稱，維持京東集團-SW（09618）“買入”評級，將H股目標價由179港元升至209港元。京東集團第四季收入同比升幅加快至13%，達3，470億元人民幣，高於該行預期，其中京東零售收入同比升15%。毛利率同比升22%，受惠利潤率同比升1.1個百分點至15.3%，非通用會計準則（non-GAAP）純利同比升34%，高於該行預期。

該行預料，今年集團收入同比升9.2%，其中京東零售及京東物流（02618）收入則分別同比升8.3%及11.3%，並對集團上半年收入增長維持雙位數感樂觀，主要是集團是中國補貼政策延長的主要受益者，提升其強大的供應鏈和消費者對電子品牌產品的認可，預計集團今年non-GAAP純利同比升8.7%至520億元人民幣。